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2019年9月国内外食糖市场监测分析 ----国内糖价稳中有涨,国际糖价继续跌势

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  国内糖价稳中有涨,国际糖价连续三个月下跌,国内外价差连续三个月扩大。预计近期国内糖价平稳运行为主。

一、国内糖价稳中有涨,涨幅为3.3%

  9月份,国内食糖均价为每吨5747元,环比涨181元,涨幅3.3%;同比涨624.5元,涨幅12.2%。每日糖价走势请看图1。国内糖价稳中有涨的原因主要是集团及中间商库存少,市场现货供应较紧。随着进口糖入市及甜菜糖陆续开榨,预计近期国内糖价以平稳运行为主。

图1.2019年9月广西食糖批发市场食糖现货批发价格每日均价走势

图2.近四个榨季以来国内糖价走势

二、国际糖价连续三个月下跌,跌幅4.4%

  9月份,国际食糖均价(洲际交易所11号原糖期货均价,下同)为每磅11.10美分,环比跌0.51美分,跌幅4.4%;同比涨0.30美分,涨幅2.8%。每日糖价走势请看图3。国际糖价继续下跌的原因主要是短期供应过剩、油价大幅下挫、需求疲软。

图3.2019年9月洲际交易所(ICE) 原糖期货1910合约每日结算价走势

注:之前称为纽约11号原糖

图4.近四个榨季以来纽约11号原糖月均价走势

三、国内外价差继续扩大,各级关税后的价差都在扩大

  9月份,配额内15%关税的巴西食糖到岸税后价每吨3238元,环比跌93元,跌幅2.78%,比国内糖价低2509元,价差比上月扩大274元。而进口配额外50%关税的巴西食糖到岸税后价每吨4117元,环比跌121元,跌幅2.85%,比国内糖价低1630元,价差比上月扩大302元。价差扩大的原因主要是国际糖价下跌而国内糖价稳中有涨。对关税配额外征收35%保障措施关税的巴西食糖到岸税后价每吨4995元,比国内糖价低752元,价差比上月扩大330元。

图5.20145月以来国内国际糖价走势比较

注: 20148月起国内价格为广西食糖批发市场食糖现货批发价格月度均价。

四、国际糖业组织预计2019/20榨季全球食糖供需缺口扩大为306万吨

  国际糖业组织(ISO)9月2日发布最新预测,由于受印度和泰国产量下降的影响,预计2019/20榨季全球产量预计下降2.35%,至1.798亿吨;消费量将增长1.34%,至1.7674亿吨;全球食糖产需缺口将达306万吨,高于6月10日预估的183万吨。基本面让市场有理由对全球糖价未来走势持谨慎乐观的态度。

  同时,ISO预计2018/19榨季全球食糖过剩量为172万吨。

  此前:据优德88手机中文版 讯,8月5日国际糖业组织执行理事Jose Orive在第36届国际糖业研讨会上表示,由于预计全球糖产量将下降,2019/20榨季全球食糖供应预计将出现缺口,但全球大量食糖库存和食糖需求增长放缓或将限制市场复苏。

  Orive表示,目前全球糖价已经触底,有迹象表明正在复苏。2018年9月,原糖期货价格曾跌至10美分/磅,远低于平均食糖生产成本,为了应对糖价下跌,许多产糖国政府增加了补贴,而这只会导致产量过剩。

  Orive预计2019/20榨季全球食糖供应缺口将为350万吨,到2020/21榨季则将增至近600万吨,同时预计2018/19榨季全球食糖供需过剩为210万吨,2017/18榨季供应过剩970万吨。由于全球糖价仍受高库存限制,在糖价摆脱低迷之前,市场需要消化这部分库存,不过,因为全球主产国糖产量预计将下降,这将有利于全球糖库存的消化。

  巴西作为全球最大的食糖出口国,自2017/18榨季以来,糖产量迅速下降,而目前该国大部分甘蔗都用于生产乙醇。同时,由于蔗农转向种植其他农作物,全球第二大食糖出口国泰国的糖产量预计下降。另一个主产区欧盟今年的甜菜种植面积亦出现下降。

  Orive还表示,天气可能会导致产量波动,全球多个国家反食糖消费行动将导致全球食糖消费增长放缓,而政府政策调控行为也将持续发生影响。

  囯际糖业组织(ISO ) 6月10日发布:预计2018/19榨季全球食糖供应过剩量将达183万吨,高于之前预估的 64.1万吨。过剩上调的原因主要是印度、泰国产量惊人,以及食糖消费需求前景下滑。ISO表示,全球糖业在榨季末期发生的一些意外情况,令基本面状况恶化。  全球2018/19榨季糖产量预计为1.7875亿吨,略高于之前预估的1.7868亿吨,巴西产量下降一定程度限制了产量的增幅。

  囯际糖业组织(ISO ) 2月28日:预计全球2018/19榨季食糖供应过剩量为64.10万吨,低于之前预估的 217万吨。

  过剩缩小主要是由于巴西和欧盟的糖产量被下调,盖过了泰国产量上调的影响。全球2018/19年度糖产量预计在1.7868亿吨,低于之前预估的1.8049亿吨;2018/19年度全球糖消费是预计为1.7804亿吨,较上一年度增加1.63%,但较10年均值低了1.67%。…ISO表示,评估报告显示,尽管库存居高不下,但供需平衡良好。

  优德88手机中文版 1月24日报道,分析机构F.O.Licht1月份更新的全球糖市2018/19年度平衡表预估显示将出现190万吨缺口,而12月预估为170万吨。相比之下,2017/18年度为过剩680万吨。目前预计2018/19年度世界总产量为1.85亿吨,比去年12月预估增加6.3万吨。全球消费量从去年12月的1.863亿吨小幅上调至1.864亿吨,较2017/18年度的1.836亿吨增长1.5%。

  国际糖业组织(ISO ) 1月8日所发布的月度报告,预计2019年三大主产国食糖产量下滑:印度预计将连续两个年度成为全球最大的糖生产国,但因降雨量大幅下降、且作物感染白蛆病,马哈拉施特拉邦预计今年产量大幅下降。ISO称泰国糖业公司预计2018/19榨季食糖产量为1350万吨、较上榨季下降120万吨。而巴西将更多地生产乙醇,亦将导致糖产量减少。

  国际糖业组织(ISO ) 2018年11月15日所发布的 季度报告:预计,2018/19榨季全球糖市过剩217万吨,低于8月预估的675万吨。ISO还称,2019/20榨季全球糖市将面临200万吨的缺口,糖市供应过剩阶段将终结。10月22日,巴西农业咨询机构Datagro称由于巴西和印度食糖产量下滑,预计2018/19榨季全球食糖供应缺口为71万吨。9月受持续炎热干旱的天气影响,欧盟、巴西等世界主要产糖国(地区)食糖产量预期减少,国际商品分析机构Green Pool将2018/19榨季全球食糖供应过剩量的预估值从662万吨下调至424万吨。8月22日囯际糖业组织(ISO) 发布的报告,预计2018/19榨季全球糖市供应过剩675万吨,上次预估量为850万吨。

五、预计近期国内糖价以平稳运行为主

  国内方面,据中国糖业协会统计,截至8月底,2018/19年度全国累计销售食糖960.3万吨,销糖率89.2%,同比增加3个百分点。国内糖价连续三个月均有不同程度的回升,9月10新疆糖业开机生产 ,我国 2019/20榨季已拉开序幕,随着新糖、进口食糖对市场的补充,预计近期国内糖价以平稳运行为主。

  国际方面,国际糖业组织上调2019/20榨季产需短缺量,中长期国际糖价有向好的理由。当前,供大于求的基本面没变,庞大的库存仍需消化。预计近期国际糖价以窄幅波动运行为主。

注:

1.国内外糖价、国际供求数据均采自沐糖科技网站

2.国内糖价为广西食糖批发市场食糖现货批发价格均价(2014年8月起)

3.国际糖价为洲际交易所(ICE)原糖期货1903原糖合约(每日结算价)均价

注:之前叫纽约11号原糖(每日收市价)均价

4.图中所缺日期为法定节假日,或无报价

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